能源转型进行时，润滑油基础油该往哪走

　　能源转型不再是概念。对润滑油行业而言，这不是选择题，而是必答题。

　　基础油占润滑油配方约80%-90%。原料选什么，直接决定成品油的性能边界和碳足迹。电动化压缩了传统内燃机油的需求空间，可持续发展压力正在传导到供应链的每一个环节。什么样的基础油能在下一个十年站住脚？这是行业必须回答的问题。

　　需求变了：三类油吃香，一类油退出

　　几股力量正在同步重塑润滑油的消费结构。重负荷商用车、工程机械、风电、轨道交通等领域对高性能润滑油的需求仍在增长。这些设备工况更苛刻——高温、重载、长周期，对基础油的粘度指数、挥发性和氧化安定性要求远高于一般用途。

　　ICIS预测，2025至2035年间，全球Group II基础油需求年复合增长率约1.9%，Group III约0.9%，Group I年均下滑2.6%。从绝对量看，三类和二类的十年净增量均为70万吨，显示出三类基础油需求仍在稳步扩大；0.9%的年复合增长率相对较低，主要是受预测期基数与全球炼厂产能结构变化影响，不代表三类基础油市场空间萎缩。三类油用量还会继续增长，但竞争格局在变。北美和欧洲供应紧张推高了价格；亚太尤其是中国，新增产能持续释放，自给率正在提升。再生三类基础油的商业化也开始起步，为高端应用提供了可持续的原料选项。

　　供应端也在跟着变

　　如果说过去十几年基础油市场的主线是Group II对Group I的大规模替代，那么现在，供应端正在经历一场更复杂的调整。亚太地区继续主导基础油产能扩张，特别是中国三类基础油产能逐年攀升；北美虽有补充但规模有限；欧洲因地缘冲突和产能关停，三类油严重依赖进口。

　　结构性变化发生在传统分类之外。可再生基础油正在进入主流视野。全球可再生基础油市场预计从2026年至2034年以6.2%的年复合增长率增长（Research and Markets）。生物基基础油规模虽不及传统矿物油，但在欧洲环保法规和碳税驱动下，渗透率持续提升。

　　另一条技术路线也在提速：再生基础油。北美再生基础油已从小众走向主流，越来越多企业将其纳入可持续采购框架。在美国，当前三类基础油现货价格较2026年2月中东冲突前已上涨逾两倍。润英联等添加剂公司正在积极将更多再生基础油整合到配方中。国内方面，埃斯特化工、普拉环球（均为废油再生领域新兴企业）于2026年5月宣布拟建再生基础油精炼厂，将废油转化为Group II/III/III+基础油，瞄准发动机润滑油、新能源车导热液及精密工业设备用油等高端应用。这类再生三类基础油的技术门槛和附加值更高，其商业化进展将是未来几年的看点。

　　政策和市场都在推

　　在“双碳”目标驱动下，2025年中国再生润滑油产能占比已达12%，高于全球平均水平。工信部等部门联合印发的石化化工行业稳增长工作方案明确提出，要在石油化工、煤化工等领域培育先进制造业集群。生物基润滑油和再生基础油市场空间正在扩大。有行业专家建议，应对使用再生基础油生产的高端润滑油给予绿色标识，建立全国性废矿物油再生产品交易中心。

　　在国际市场，2026年美国和欧洲的Group II和Group III产能预计集中释放一波，短期内可能拉低产能利用率，但长期来看，高端基础油供不应求的基本面不会改变。

　　行业观察

　　基础油端的结构调整，本质上是润滑油行业从追求通用性转向场景化、精细化竞争。

　　第一，三类基础油的战略价值被重新定义。过去它代表“高性能”，现在正在成为基础配置。这意味着没有三类油产能或稳定供应渠道的企业，将在高端市场竞争中处于被动。

　　第二，原料端的分化将在企业成本结构和利润水平上被逐级放大。依赖单一原料来源的企业在下行周期里抗压能力最弱，拥有技术储备和配方弹性的企业更容易穿越周期。

　　第三，供应链碳足迹管理不再是加分项，而是竞标时的准入门槛。当欧洲碳边境税和可持续法规收紧时，能够为终端客户提供低碳基础油、再生材料含量可追溯的产品，将成为决定订单归属的关键筹码。

　　能源转型不是淘汰润滑油，而是重新定义它。在这个过程中，基础油供应商需要扮演的角色不再是单纯的原料提供者，而是配方弹性的保障者、供应链可持续性的支撑者。