需求淡季困扰 进口基础油大幅下跌

　　[导语]7月份国内基础油市场恰逢需求淡季，终端需求清淡拖累交投表现，同时由于成本倒挂，贸易商操作积极性不高，基础油进口量同比环比大幅下跌。

　　据海关总署数据显示，7月份中国基础油进口量为13.99万吨，环比上月下跌42.28%，同比去年同期下滑31.17%。据卓创资讯数据统计，2019年1-7月份中国基础油进口总量为166.4万吨，累计进口同比去年同期下滑1.43%。

图1

　　7月份国内基础油市场深陷需求淡季，终端需求表现清淡，资源消化压力日渐升温。同时本月油价整体宽幅震荡，美原油区间55-60美元/桶，阶段性单边行情形成但延续性不强，原油大幅震荡加剧市场担忧氛围，终端需求始终难有起色。资源供应整体充裕，供大于求的局面抑制贸易商的操作热情，基础油市场进口积极性下降。

图 2

　　进口产品成本倒挂也拖累进口商操作热情。据卓创资讯数据统计，7月份二类基础油150N成本倒挂在25-120元/吨之间，7月下旬成本倒挂略有缓解，进口商的整体操作积极性欠佳。同时，国内现货市场竞争激烈，资源供应充裕，部分质优价美的二类资源代替进口资源，商家加大让利模式刺激出货，也进一步加剧进口商的操作风险。

图3

　　从进口来源国（地区）来看，韩国、新加坡、台湾省仍然分列前三位。自韩国进口基础油4.26万吨，环比下跌47.45%，占7月份进口的31%；自新加坡进口基础油3.44万吨，环比下跌56.51%，占7月进口量的25%；自台湾省进口3.32万吨，环比上月增长15.71%，占7月进口量的24%。

图4

　　2019年7月份基础油进口按照贸易方式分布，一般贸易居首，保税仓库进出境货物及海关特殊监管区域物流货物排名二、三位。据卓创资讯数据统计，一般贸易模式进口基础油量为9.6万吨，占全部进口的68.58%；保税仓库进出境货物2.35万吨，占进口总量的16.81%；海关特殊监管区域物流货物1.57万吨，占比11.25%。

　　卓创资讯认为，8月份国内基础油市场仍然深陷需求淡季，同时国内市场资源供应总体表现仍较为充足，由于人民币相对贬值，进口产品成本倒挂局面严重，进口商的操作积极性受到进一步打压。因此，预计8月份国内基础油进口量或将出现小幅下跌的局面。