2021年基础油市场一季度总结及二季度展望

　　一、一季度基础油价格走势分析

图1:2021年一季度基础油32#价格走势分析

　　隆众数据显示，第一季度基础油价格处于大势上涨的走势。主要受国际油价上涨支撑，带动原料成本水涨船高。其次继续受进口资源量紧缺支撑，国内资源供应有限，炼厂库存低位，带动国内资源销售。第一季度末，价格开始出现高位下跌，下游用户对于高价资源基本是采取刚需采购，库存维持在低位运行，润滑油品牌价格上涨后，终端购买力下降，需求淡季也反应比往年提前到来。

图：2 2021年第一季度国际油价走势分析

　　二、一季度基础油供应面分析

　　图3:2019-2021年第一季度基础油产量对比图

　　隆众数据显示，2021年第一季度基础油产量256万吨，同比增加30%。受2020年疫情影响，第一季度开工率较低，使得2021年整体产量同比增加较多。2021年一季度二类基础油开工率达到57%左右。国内炼厂检修主要以济南炼厂、山东黄河新材料和山西潞安为主。2021年市场整体供应量整体较大，有几套新增产能陆续投产。二季度开始，盘锦浩业20万吨加氢装置开工，以4号，6号，8号为主。神木富油50万吨环烷基装置开工，目前还未出产品。与此同时，山东金诚石化和河南君恒在二季度开始检修，因此整体来看，二季度市场供应量会略高于一季度，但供应量增加不会太多。

　　三、第一季度终端用油招标量需求分析

　　2021年第一季度较去年同期相比，润滑油终端用户采购量大幅减少，因原料基础油市场价格处于较高水平，润滑油生产厂家陆续涨价，终端用户多为零星采购，暂无大量采购计划。

　　隆众数据显示，2021年第一季度润滑油招标企业数量242家，招标公告润滑油总询单量2416.41吨，较去年第一季度减少4211.3吨，同比降低63.5%。

　　一季度西北地区润滑油订单量663.4吨、华北地区509.9吨、华东地区407.3吨、东北地区303.1吨、西南地区297.4吨、华南地区235.3吨。

图4:一季度各地区润滑油订单量

　　一季度其他工业用油订单量681.7吨，防冻液订单量546.0吨、齿轮油515.4吨、液压油469.6吨、润滑脂193.7吨、其他车用油10.0吨。

图5:一季度各类润滑油订单量

　　隆众分析：

　　2021年第一季度润滑油终端用户采购量较去年同期大幅较少，主要因素为3月份基础油市场价格一直处于较高水平，润滑油工厂生产成本增加，因此陆续上调价格，以此来维持利润空间，因此使得终端用户采购减少。而去年因疫情因素，3月份企业陆续复工，加之价格相对较低，因此终端用户对润滑油的采购量增长明显。1月份因气候原因防冻液的采购量较大，占当月润滑油总采购量的43.2%，而进入二月随着气温的逐渐升高，防冻液的采购量大幅降低。

　　目前上游基础油市场价格虽然陆续小幅下调，但仍处于较高水平，部分润滑油生产厂家仍然陆续发布涨价通知，而终端用户对市场多持观望态度，采购意向较低，市场多为刚需用户零星采购。综合市场运行情况分析，预计二季度，润滑油终端市场交投氛围或有所改善，市场实际成交逐步增加。