国际石油巨头：边止血边造血

　　今年一季度，国际石油巨头齐交灰色成绩单。不过与原先预期的相比，这并不算太糟糕，由于各石油巨头加强了成本控制，采取了不同的措施，灰色成绩单里也闪耀着亮点――

　　金融危机的阴影谁都躲避不了。世界石油巨头一季度的财报和人们猜测的一样，是石油巨头们多年来业绩最糟糕的一个财季。埃克森美孚的利润下跌58%，降至46亿美元。BP利润下跌62%,降至25.6亿美元。壳牌利润下降了62%，降至33亿美元。经过多年暴利后，石油巨头们第一次面临一季度业绩大幅下滑的窘境。

　　虽然国际石油巨头齐交灰色成绩单，但是各个公司下滑的幅度是不同的，这取决于公司的成本控制能力以及采取的不同措施。正是“你有张良计，我有过墙梯”。

　　埃克森：坚定投资

　　在过去的几年里，作为全球最大的石油公司，埃克森美孚一直不断创造公司季度和年度财富的新纪录。但是，随着国际油气价格的陡转直下，埃克森美孚第一季度利润比去年同期下降58%，降至46亿美元，创造了5年来的最低利润纪录。这个数字也远远低于先前华尔街的预测，以致第一季度财报公布当天，埃克森美孚的股价下降了3%。

　　埃克森美孚表示，低油价使公司减少了44亿美元的收入。其中上游勘探和开发收入下降了60%,降到35亿美元。同时较低的天然气价格使之减少了5亿美元的收入。但总体来讲，勘探和生产领域与去年同期相比表现持平。炼制和销售领域收入比去年同期下降了8%，降到11亿美元。但与去年第四季度相比，下游的边际利润有所提高。

　　尽管业绩不佳，但是与别的油气生产商推迟甚至取消了一些油气工程不同，埃克森美孚第一季度的投资金额比一年前增加了5%，该公司良好的资产平衡表就是最好的例证。

　　在第一季度，埃克森美孚还投入79亿美元用于回购公司的股份。埃克森美孚表示，2009年的投资金额将达到290亿美元，高于2008年的261亿美元。“尽管全球的宏观经济状况发生了很大的变化，但是埃克森美孚将会一直保持一个长期的投资计划。”埃克森美孚总裁蒂勒森表示。

　　坚定的投资战略为埃克森美孚带来了丰厚的回报，2009年，埃克森美孚终于取代沃尔玛公司坐上了财富榜500强的头把交椅，成为美国最大的公司。

　　BP：削减开销

　　欧洲第二大石油公司BP石油公司第一季度的利润从去年同期70.9亿美元下降到25.6亿美元，下降了62%，这个数字远远高于分析家曾预测的22亿美元。同时与去年第四季度亏损32亿美元相比，BP公司还出现了赢利。其中，上游勘探和开发的利润是43亿美元，低于去年第四季度的48亿美元，比去年同期更是下降了62%。下游炼制和销售的税前利润是14亿美元，与之形成鲜明对比的是，去年第四季度下游领域亏损了81亿美元。

　　BP扭亏得益于它一直努力通过削减开销来应对低油价。BP表示，将会进一步削减成本。“从长期发展的前景来看，我们认为BP今年会保持一个良好的增长率。”CollinsStewart分析家GordonGray先生表示，“成本的下降和新项目油气产量的提高将有助于控制收入的下降幅度。”BP勘探开发的产量比去年同期上涨了2%。勘探开发产量的上升主要是2008年的一些主要石油项目投产。BP曾一度非常谨慎地表示，实际的产量提高率取决于油价和OPEC减产份额的影响。由于低油价，BP把2009年的投资从去年10月份的220亿美元，降到现在的不到200亿美元。

　　“油气公司面临的挑战是如何降低生产成本。因为尽管油价下降到了2004年的水平，但是工业生产成本已经是2004年的两倍。”摩根斯坦利的分析师TonyShephard表示，“ BP公司收入进入下降阶段，所以一直在努力降低成本。”自从2007年海沃德接任BP首席执行官以来，BP一直致力于提高生产效率。2008年，该公司削减了3000名员工，第一季度削减成本10亿美元。

　　在发表第一季度财报的时候，BP今年第二次削减了该公司2009年的开支目标。到今年第二季度，将进一步削减5000个职位。Shephard预测，BP今年的总投资成本将不超过20亿美元。

　　壳牌：希望在明年

　　作为欧洲市值最大的石油公司，壳牌油气产量下降了3.6%,第一季度的平均产量为340万桶。利润同比下降了62%，降到33亿美元。纯收入从去年同期的90.8亿美元或每股1.46美元下降到了34.9亿美元或每股0.57美元。如果不包括库存剩余以及以前的项目，壳牌公司第一季度的收入超过了业内分析专家们日前得出的估计数字。

　　壳牌表示,第一季度出售石油的价格从去年每桶90.72美元下降到每桶42.16美元。壳牌石油生产领域收入下降了67%，下降到170亿美元。由于石油产量下降和价格下降，炼制领域收入从去年同期的23.7亿美元下降到14亿美元。

　　同炼制和化工的利润急速下滑一样，油砂成为了壳牌发展最不好的一个领域。油砂领域从去年同期的2.49亿美元的收入到现在0.42亿美元的亏损，使得壳牌已经决定放弃在加拿大的油砂项目。

　　由于OPEC实行减产计划以及尼日利亚的石油设备遭到袭击，使壳牌减产了3.5%，相当于每天减少了332万桶的油气当量。

　　虽然采取了减产和收缩业务等手段，但是壳牌现金流仍然不能有效地满足工程操作的成本需求和股东分红，所以它的债务水平正在上升。债务水平比去年同期提高了3倍，达到6.6%。但这不能满足公司的资金需求，所以壳牌极有可能降低分红。

　　即将接任壳牌首席执行官的傅赛表示：“随着油价的下降，今年第一季度的情况进一步恶化。这给第二季度的商业发展也带来巨大的压力，石油工业进入了非常困难的时期，我们需要明白了解当前的情形。”但是分析家表示，壳牌的业绩好于预期。

　　壳牌的获利主要来自于油气下游销售市场的发展。现在石油期货价格高于油价，加上储油罐的雇用率比较低，这给石油贸易创造了良好的机会。ING石油分析家JasonKenney表示:“下游贸易提高了壳牌第一季度的收入，这一点实在让人们非常惊讶。”事实上，下游销售领域也成为埃克森美孚、BP和雪佛龙唯一赢利的领域。

　　壳牌公司在公布第一季度的作业成果时，预测原油价格在今后的12个月至18个月内不太可能回弹，所以今年面临的形势比较严峻。但是傅赛说：“公司没有计划减少投资。壳牌仍在努力推进油气生产，2009年壳牌的投资计划是310亿美元。”傅赛表示，壳牌已经正在开发约每天100万桶的石油储量的油田。明年，壳牌的油气生产将进入增长时期。

　　尽管各大石油公司的财报都是“降”字当头，但是财报都好于先前预期。正如巴克莱资本分析师预测：“几家欧洲石油公司出现有史以来最大幅度的季度收益下滑，但从绝对值来说，国际石油巨头的利润还是不少的，不会出现亏损局面。”就在各大石油公司发布季报之后，国际油价开始小幅攀升，油价被重新拉回每桶50美元以上的位置，在6月9日，甚至一度上触70美元的高度。

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