大宗商品价格飙升 石油巨头利润暴增 巴菲特“躺赚”20亿美元 机构直呼从未见过

　　英国石油创八年最高净利润

　　石油和天然气巨头英国石油公司周二发布报告称，在大宗商品价格飙升之际，公司全年净利润大幅提升，为近八年来的最高水平。

　　据公司公布的数据，2021年英国石油公司的“基本重置成本利润”(同净利润)为128亿美元，而前一年则为-57亿美元。据Refinitiv的调查，分析师预计全年净利润为125亿美元。

　　英国石油还公布了第四季度净利为41亿美元，高于分析师预期的39亿美元。公司的CEO Bernard Looney称，公司正处于转型期，计划用15亿美元进行回购，并将股息维持在5.46美分。

　　截至2021年底，公司的净债务从2020年底的389亿美元降至306亿美元。公司股价今年以来，已累计上涨超25%。

　　埃克森美孚现金流创十年新高

　　埃克森美孚今年以来累计上涨34%。公司Q4营收为849.65亿美元，上年同期为465.4亿美元，同比增长82.6%；净利润为88.7亿美元，上年同期净亏损200.7亿美元。

　　埃克森美孚的强劲业绩得益于油价的稳步攀升。原油价格从去年12月初低于每桶66美元的水平，到本周挑战了每桶90美元的关口——这是2014年以来的最高水平。

　　在新冠疫情最严重的时候，原油价格低于每桶17美元。油价的反弹可能还没有结束。尽管目前油价已达到7年多来的最高水平，但市场观察人士已经形成了一种共识，即油价可能会在某个时点突破100美元。一些知名分析师甚至提出了更高的价格。

　　这种预期推动了石油行业的普遍上涨。随着埃克森美孚宣布实现自2014年以来的最大利润(其现金流创近十年来新高)，到目前为止，美股能源行业在2022年已经增长了23%。相比之下，同期标准普尔500指数的跌幅超过了5%。

　　“期神”巴菲特

　　“股神”也可以是“期神”。2020年8月，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦宣布向日本五家最大贸易公司注资共60亿美元。

　　2021年8月，随着大宗商品价格的飙升，伯克希尔所持有的这五家公司股份的总价值增加了约20亿美元，回报率超过30%，而这一回报率还未计入股息收入。

　　2022年，由于供应限制和地缘政治紧张局势，再加上需求反弹，导致能源、金属和农作物等大宗商品价格飙升，而巴菲特所持股的这些日本公司一直是大宗商品红火涨势中的最大赢家。巴菲特投资的这五家公司，分别是伊藤忠商事、丸红公司、三菱商事、三井物产和住友商事。

　　商品今年将继续跑赢股票

　　2021年，全球主要大宗商品价格指数均创出历史性新高。此前，摩根士丹利认为商品今年将继续跑赢股票。

　　摩根士丹利分析认为，五大看多因素将使得大宗商品再次跑赢股市：

　　1、对通胀保护的需求仍可能占主导。摩根士丹利认为，投资者对大宗商品的配置仍远低于历史平均水平。由于未来十年的通胀不太可能像过去十年那样低迷，因此通胀对冲的需求将会继续支持大宗商品。

　　2、能源转型对大宗商品的影响偏向积极。能源转型创造了巨大的新需求，尤其是对金属的需求。能源转型也给石油和天然气需求的前景带来了巨大的不确定性，可能会限制未来几年的供应，导致这两个市场都处于持续紧张状态。

　　3、地缘政治事件对大宗商品供应的影响。

　　4、经济重新开放将支持需求回升。全球各国政府总共宣布了约11万亿美元的支出措施和另外约6万亿美元的流动性支持，共占全球GDP的约18%，可能创造高于趋势的商品需求。

　　5、投资不足将长期抑制供应。

　　高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie表示，他从未见过大宗商品市场像当前这样对供应短缺进行定价。Jeff Currie表示：“我做这一行已经30年了，从来没有见过这样的市场。”“这是一场危机，我们什么都没有了，不管是石油、天然气、煤炭、铜、铝还是其他东西。”

　　多个大宗商品市场的期货曲线正在以超级现货溢价的方式交易，这种结构表明，交易员们正在为即时供应支付巨额溢价，而这通常被认为意味着大宗商品严重供应不足。

　　追踪23种能源、金属和农作物期货的Bloomberg商品现货指数(Bloomberg Commodity Spot Index)今年已创下新高。这在一定程度上是由油价飙升推动的，目前油价已达到2014年以来的最高水平。截至发稿，WTI原油期货价格跌0.83%，报91.54美元/桶；布伦特原油期货价格跌0.32%，报92.97美元/桶。

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