减产协议达成难言油价“拐点”将至 今日成品油调价或再搁浅

　　国内成品油今日再迎调价窗口。多家分析机构预计，由于国际油价持续超低位运行，国内成品油价将再度因“地板价”机制而不作调整。

　　近日，欧佩克+终于达成减产协议，作为本轮国际油价下跌直接推手之一的“价格战”止戈。但是新冠肺炎疫情仍在全球肆虐，造成全球原油需求萎缩和经济下滑阴影。分析人士普遍认为，减产协议达成难以扭转全球原油供应过剩的局面。国际油价何时出现趋势性反转，仍需看疫情“脸色”。

　　“地板价”持续作用 今日国内成品油调价或迎“两连停”

　　按照现行机制，国内汽、柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次。

　　同时，现行机制中有“地板价”和“天花板价”，即价格机制设定上下限。上限为每桶130美元，下限为每桶40美元。当国内成品油价格挂靠的国际市场原油价格高于每桶130美元时，汽、柴油最高零售价格不提或者少提；低于40美元的时候，最高零售价格不再下调。

　　在上一轮调价窗口时，“地板价”机制已经触发。截至3月30日，国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元。国家发改委宣布，3月31日国内成品油价格不作调整。

　　新一轮成品油调价窗口于今日（4月15日）24时打开。这一轮计价周期中，国际油价每桶价格仍然在40美元以下的超低位区间徘徊。多家分析机构预计，4月15日国内成品油价格将再次因“地板价”机制而不作调整，进而迎来“两连停”。

　　回顾以往，在2016年那轮国际油价下跌中，国内成品油调价曾因“地板价”机制而“六连停”。

　　此前国家发改委曾表示，当油价低于调控下限时，国内成品油价格未调价的金额不是直接留给企业，而是全部纳入风险准备金，并根据《油价调控风险准备金征收管理办法》规定，全额上缴中央国库，纳入一般公共预算管理，统筹用于节能减排、提升油品质量、保障石油供应安全，以及用于应对国际油价大幅波动而采取的保障措施的资金来源。

　　欧佩克+达成减产协议 国际油价仍难言“拐点”

　　北京时间4月13日凌晨，在历经艰难谈判之后，欧佩克+终于达成减产协议。首阶段将于今年5月和6月每日减产原油970万桶，这是欧佩克+机制成立以来达成的最大规模减产协议。不过这一结果略低于最初计划的1000万桶/日减产规模。

　　此前沙特与俄罗斯等国在9日达成初步减产意向，计划于5月和6月每日减产原油1000万桶，但墨西哥不满意自身的每日40万桶的减产份额，表示仅愿意每日减产10万桶，导致协议未能生效。而在最终达成的协议中，与会各国同意将墨西哥的减产份额降至每日10万桶。

　　根据最终协议，今年5月至6月的减产规模为日均970万桶，7月至年底减产规模为每日770万桶，2021年1月至2022年4月减产规模为每日580万桶。

　　欧佩克+机制成立于2016年，由沙特主导的欧佩克和俄罗斯等非欧佩克产油国共23个国家组成，但全球产油第一大国美国并未参加这一机制。

　　市场分析人士普遍认为，虽然此次达成的减产协议规模创下历史纪录，但在新冠肺炎疫情引发的全球范围内石油消费大幅下降背景下，这一减产幅度不足以扭转油市供应过剩及库存累积的利空压力。

　　隆众资讯副总经理兼首席战略官闫建涛表示，欧佩克+的减产目标是先去库存，再去弥补需求下滑的影响。由于减产周期较长等原因，欧佩克+连续减产幅度要在2000万桶/日以上 ，才有可能把油价推到50美元/桶水平。其他国家有可能会答应欧佩克+减产要求，但对于减产的监督很困难。

　　金联创分析师许安静表示，减产对于原油价格而言，会带来短时间的市场情绪改善，但短时间的兴奋以后，原油还会回到疲软的基本面上来，继续探底的可能性较大。全球疫情见顶之前，不要幻想原油出现趋势性的反转。

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