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新型冠状病毒对中国能源市场影响

2020-01-31    中国润滑油信息网  
  导 语随着新型冠状病毒肺炎疫情影响不断扩大,国内部分地区高速限行,市区内公共交通停止运作,私家车出行锐减,企业开工一再推迟等等应对措施相继出台,对国内能源主力产品市场的影响逐步显现。另外,考虑到疫情引发的经济滞胀将削弱能源需求,同时引发了全球能源市场对于原油需求的担忧情绪,原油走势亦受此拖累,出现下跌拐点。

  随着新型冠状病毒肺炎疫情影响不断扩大,国内部分地区高速限行,市区内公共交通停止运作,私家车出行锐减,企业开工一再推迟等等应对措施相继出台,对国内能源主力产品市场的影响逐步显现。另外,考虑到疫情引发的经济滞涨将削弱能源需求,同时发了全球能源市场对于原油需求的担忧情绪,原油走势亦受此拖累,出现下跌拐点,具体来看:

  原油篇----中国疫情拉开了国际油价下跌序幕

  2020年1月21日,国际油价进入了下行通道,这轮下跌序幕的拉开,源于来自中国的新型冠状病毒疫情的扩散和蔓延。WTI和布伦特自17日的58.54和64.85美元/桶,一路下跌至27日53.14和59.32美元/桶,跌幅达9.22%和8.53%。其中,从23日武汉封城开始,国际油价的跌幅迅速拉大,以每天超过1美元/桶的幅度连跌四天。28日,国际油价盘中更是跌到了三个多月来的最低价位。

  这是原油历史上首次因为中国的疫情导致的油价爆跌,由于中国是全球第二大原油消费国,由疫情引发的经济滞胀将削弱能源需求,由此引发了市场对于原油需求的担忧情绪,促发了油价的下跌。

  除了中国以外,新型冠状病毒已经零星扩散到了全球范围,同样引起了短暂的金融海啸。24日,美国确诊第二例冠状病毒感染病例,导致美国股市下跌,道琼斯指数下跌170.36点,跌幅0.6%,跌破本月早些时候首次突破的29000点关口。标普500指数下跌30.07点,跌幅0.9%,为去年10月以来最大单日跌幅。纳斯达克综合指数下跌87.57点,跌幅0.9%。

  截至目前,全球市场仍然关注着新型冠状病毒对石油需求的影响,国际社会也相信中国采取的措施将有效控制并最终战胜疫情。28日,世界卫生组织发言人克里斯蒂安·林德梅尔在日内瓦万国宫对媒体表示,新型冠状病毒尚未在中国以外地方广泛传播。世卫组织提高了新型冠状病毒全球风险评估等级,但尚未宣布此次疫情为国际公共卫生紧急状态。

  对于国际原油市场因中国疫情而持跌的情况,投资银行巴尔克莱表示,市场反应可能过度了。与2003年SARS爆发相比,冠状病毒对经济的实际影响可能不那么严重,因为中国政府采取了措施,至今为止这种新型病毒的致命性也似乎不及SARS。巴尔克莱银行预计,在需求下降严重的情况下,欧佩克以及减产同盟国将介入保持市场收紧。

  成品油篇----国内供需锐减,行情承压走低

  一、延迟复工,成品油调价节点后移,但预计下跌幅度大幅拉宽。

  1月27日,中国国务院办公厅下发了《关于延长2020年春节假期的通知》(国办发明电〔2020〕1号)文件,延长2020年春节假期至2月2日,2月3日起正常上班。

  受此影响,原定于2020年2月1日的中国成品油调价节点也顺延至了2月4日。据金联创测算,截至1月29日,参考原油品种均价为61.43美元/桶,对应的原油变化率为-5.87%,以此计算所得的汽柴油应下调约330元/吨,为2019年下半年以来最大的调幅。

  由于中国抗击疫情任重而道远,短时间内对国际油价仍起到抑制的作用,加上成品油调价计算规则中的惯性定律,汽柴油的下调幅度还有可能继续扩大。

  二、炼厂出货受挫,汽柴油价格持续下滑。

  

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  国际原油价格持续下跌,假期后零售价将迎来大幅下调,消息面对后期行情打压明显。另外,随着疫情影响不断扩大,各地区限行政策密集推出,炼厂出货受挫,库存压力不断攀升。为增加销量,控制库存水平,地方炼厂报价持续回落。据金联创统计,截止到2020年1月28日,山东地炼92#汽油均价为6491元/吨,较节前下跌87元/吨,国六柴油均价5923元/吨,较节前下跌200元/吨。

  三、国内炼厂开工负荷下降,整体资源供应量将明显回落。

  以山东地炼为例,据金联创最新了解,受新型冠状病毒肺炎疫情影响,部分高速危化品物流运输受阻,地炼下游产品库存激增压力下,炼厂降量甚至停工集中,据悉部分主流地炼降量幅度在30-50%,部分甚至维持30%开工负荷,个别地炼部分装置已经停工或闭路循环,另有部分地炼做好全厂停工预案,观望事态进展待定。由此来看,山东地炼整体开工负荷或降至50%以下。除此之外,据相关人士透漏,主营单位炼厂开工负荷降量的可能性亦较大,预计整体开工负荷或降至70%以下。再考虑到,企业复工周期拉长,2月份炼厂开工依然有影响,由此来看,国内成品油市场资源供应量降出现明显回落。

  

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  回顾2003年非典期间国内成品油市场供应情况,在疫情高峰期,4-6月份,国内成品油产量增幅出现明显下滑,其中5月份,汽油产量环比增速下跌12.3%,柴油产量环比增速下跌10.9%,航煤产量环比增速下跌25.8%。反观当前,政府为控制疫情发展提出了更为严苛的调控措施,对国内炼厂开工影响力度更为明显。由此来看,国内成品油供应量受疫情影响或将超过非典期间。预计1-2月份,国内成品油产量平均跌幅或超过15%。

  四、下游复工周期进一步拉长,国内成品油市场需求量将明显萎缩。

  为控制新型冠状病毒肺炎疫情扩散,全国范围内迎来企业延长假期、高速限行、公共交通停运,绝大部分民众居家避险,私家车出行频率与出行半径大幅萎缩,国内成品油市场消费量急剧下降。传统的汽油春节需求小高峰已不复存在。另外,由于大型户外工程、工矿企业、物流运输等行业短期内难以复工,柴油需求更是处于冰点。而春节期间,靠探亲、旅游等带动的航空客运量大幅提升预期亦被打破,航煤需求同样面临尴尬境地。综合来看,1-2月份,国内成品油市场消费量降明显回落,预计跌幅将在15-20%。

  由此来看,国内成品油市场受新型冠状病毒肺炎疫情影响较为明显,短期内市场仍将面临需求萎靡,各大炼厂以及主营单位销售公司资源难销的现状。另外,受疫情影响,多数中下游用户节前备货尚未消耗,社会单位库存水平依然处于较高位置,在相关行业陆续复工后,市场也将会经历一段库存消化期,不会立刻迎来采购高潮。综合预计,一季度国内成品油行情将面临更大的下行压力。

  液化气篇----国内价格全线下跌

  国内液化气市场进入下行通道,1月28日和29日短短两日时间跌幅300-500元/吨,原料气跌幅更甚。

  一、人员聚集减少,液化气需求量下降

  为了加强新型冠状病毒的防疫工作,阻断疫情的传播,全国各地提倡减少或取消聚会聚餐等活动,公共场所及各种餐饮业基本关停。人员外出及聚集明显减少,使得液化气终端需求量下降。

  二、多地封城,交通运输不畅

  为了防止疫情的扩散和蔓延,全国多数地区发布关于实施交通管制的通告,部分地区封城。交通运输不畅给液化气的流通带来诸多不便。一些需要省外流出的地区资源流通受到明显限制,如新疆、西北、华南、华东等地区,资源仅依靠当地消化能力有限,部分炼厂和码头库存累积。虽然部分地区(如湖北)液化气作为保供物资可以运输,但因为疫情严重,运输司机运送意愿较低。

  另外,交通运输不畅也给深加工企业的运营造成影响。一方面,部分地区深加工企业碳四原料气缺少外来资源补充,另一方面,下游调油产品销售受阻,部分深加工企业被迫降幅或停工规避生产风险。目前山东上游单位中海精细、万达天弘、富宇化工、东明石化等多家单位停工。深加工方面金润化工、齐翔化工、大有、湖北天源、安徽海德等多家停工,其他单位也有不同程度降负操作,甚至随时停工风险。原料气销售承压,与民用气价格明显倒挂。

  三、企业延迟复工,学校延迟开学

  近日,为加强新型冠企业状病毒感染的肺炎疫情防控工作,国务院批准延长2020年春节假期至2月2日(正月初九)。此后,上海、重庆、广东、浙江、云南、福建、福建等多地陆续发布通知,要求区域内各类企业不早于2月9日24时前复工。企业延迟复工,学校延迟开学,也将严重影响后期液化气需求的复苏。国内部分炼厂液化气库存偏高,后期不排除生产降负可能。

  液化气价格接连下跌,西部及南方部分地区低价出货好转,但需求下降以及区域间流通受阻影响,国内整体改观有限。另外,液化气需求复苏缓慢,也将牵制后期液化气市场走势。

  席卷各地的疫情在举国之力的努力下,终将平复。工业,运输,终端需求也将逐步恢复。疫情当前,石化企业也同样有担当,凸显社会责任,积极保供,共同战胜疫情!

来源:金联创

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