传统旺季前备货　8月进口基础油增加

　　[导语] 海关数据显示，2019年8月份国内润滑油基础油进口量为17.17万吨，同比上涨4.51%,环比上涨22.68%。

　　8月油价整体呈现“W”走势，波动性较大。中美贸易继续恶化，相互加征关税威胁令整个宏观大环境偏空，油价上方压力明显。在宏观大环境的施压之下，油价整体处在弱势的宽幅震荡之中。

　　原油震荡对基础油市场影响有限，由于进口基础油均价下降，同时7月推迟的船期陆续到港，基础油到港资源较7月有所增加。海关数据显示，2019年8月份国内润滑油基础油进口量为17.17万吨，同比上涨4.51%,环比上涨22.68%。

图 1

　　8月份，基础油市场整体陷入传统需求淡季的困扰，终端需求始终难有改善，市场资源消化缓慢,供大于求的局面难有改善。国内基础油厂家开工负荷不高，基础油资源供应总体表现充裕。进口资源消化缓慢，由于现货资源不多，贸易商无库存压力。9月份为传统的消费旺季，贸易商适当备货，基础油进口量出现小幅增长。

　　8月份基础油进口均价716.51美元/吨，较7月份下跌2.01%。外盘价格出现下滑，但由于人民币汇率贬值，贸易商进口成本仍处于高位，成本倒挂局面持续，进口积极性不高，因此进口量增涨幅度有限。

图 2

　　据卓创数据统计，2019年8月份，150N东北亚到岸均价为585美元/吨，与上月相比下跌0.78%。但由于人民币汇率快速贬值，二类基础油150N进口成本上涨，进口成本平均倒挂182.55元/吨，与7月相比倒挂愈发严重。7月推迟船期陆续到港，同时贸易商少量补货，基础油进口量增加。

基础油8月到港信息一览

图 3

　　2019年8月份基础油进口按照贸易方式分布，一般贸易居首，保税仓库进出境货物及海关特殊监管区域物流货物排名二、三位。据卓创资讯数据统计，一般贸易模式进口基础油量为13.34万吨，占全部进口的78%；保税仓库进出境货物2.54万吨，占进口总量的15%；海关特殊监管区域物流货物0.94万吨，占比5%。

图 4

　　从进口来源国（地区）来看，韩国、新加坡、台湾省仍然分列前三位。自韩国进口基础油6.34万吨，占8月份进口的37%；自新加坡进口基础油3.96万吨，占8月进口量的23%；自台湾省进口2.4万吨，占8月进口量的14%。

　　卓创资讯认为，9月份随着国内基础油市场旺季的到来，基础油资源消化或将启动，调和企业订单较8月份增加，资源消化量出现增长。但国内资源供应充裕，调和成本较低，进口资源竞争压力较大。随着9月份进口资源市场价格推涨，成本倒挂有所缓解，贸易商操作积极性回暖，卓创预计9月份基础油进口资源量或将出现增长态势。

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