基础油：疲软需求压迫价格

　　基础油价仍面临需求疲软的压力。人民币贬值加剧了微弱的购买兴趣。

　　人民币对美元贬值到去年底以来的最低水平, 因此增加了以美元计算的进口成本。

　　不断上涨的进口成本通常促使进口商通过提高售价来转嫁较高的成本。但微弱的需求抑制了他们实施此类举措的能力。相反,在利润率已经越来越狭窄的情况下, 卖家不得不自己消化这些不断上涨的成本。

　　相反, 更多的买家试图通过将海外货物转移到其他市场来避免既定的亏损。

　　此举带来的一个结果是一些进口油品的供应更加紧俏, 例如光亮油和二类中高粘度油品。但疲软的需求再次遏制了这种供应紧俏的影响。

　　继上周中海油惠州炼厂40万吨/年的二类基础油装置重启后, 供应得到了进一步提振。在2月份开始的预定停产后, 该装置的重启比预期晚了一个多月。由于生产商首先需要补充库存, 现货供应仍然无法获得。

　　国内生产商提供的光亮油供应增加了从区域生产商进口这些货物的复杂性。这些货物避免了任何货币风险。其价格也比进口货更有竞争力。

　　进口货价格范围很广, 从接近或低于8800 元/吨(1272美元/吨) 到 9000元/吨左右。宽泛的报价区间部分反映了所采购货物的来源以及时间的不同。

　　人民币贬值使得进口更多货物的套利变得越来越困难。分销商难以提高国内的售价，因此其利润率受到了进一步挤压。

　　对于俄罗斯货源的一类基础油需较疲软。北京地区的SN 1200货物库提价约为7800元/吨。这些都引起了一些兴趣, 因为它们对国内或海外来源的光亮油供应有很大的折扣。

　　俄罗斯Rosneft公司针对其安加尔斯克炼厂生产的六月装船的货物开始招标。这批货包括了超过5000吨的SN450 和SN 1200。

　　中石油大连炼厂SN 400的供应出厂价进一步下调至 6900元/吨。SN 650仍然无货。

　　预计从下月初开始, 炼厂将开始供应SN 150货物。由于2月下旬开始的检修工作, 自3月初以来一直没有该等级油品的货物。

　　二类基础油价格在中国国内市场仍面临压力。

　　由于人民币贬值，长协买家和分销商无法提高进口货物的价格, 迫使他们承受了以美元计算的进口价格上涨的影响。

　　与此同时, 对价格下跌的担忧加剧了需求放缓。

　　一些进口商试图将部分长协货物转售给其他市场。

　　台湾货源的N150华东地区库提价约为6800-6900元/吨左右。高粘度基础油价格较为稳定，在7200-7250元/吨左右。韩国货源的高粘度货物的价格仍然略高于这个水平。

　　由于中国依赖进口来满足更多的高粘度油品需求以及不愿意进口更多货物的原因, 高粘度油品的供应更加紧张了。但由于需求低迷, 价格保持了稳定。

　　中国国内的一些炼油企业几年来一直以白油的形式出售着货物。这些货物避免了缴纳中国消费税的成本。现在更多的国内炼油企业也开始以白油的形式出售货物。这些货物之前曾作为基础油出售。

　　中海油开始在其惠州炼厂提供 N150货物，出厂价为6750元/吨。但目前仍无法获得这些供应。这些供应也只面向华南地区买家。对华东等其他地区的分销商仍无法提供货物。

　　该生产商也尚未开始提供 N60 供应。在持续了近三个月的停产后, 该厂上周恢复了运行。

　　另一家拥有新基础油装置的生产商面临原料供应下降的问题,原因是为其提供该原料的工厂进行了检修工作。该生产商在去年底开始运行后一直进行商业化销售。但由于利润率疲软, 该厂一直以较低的速率运行着。

　　中国东北另一套新的基础油装置预计将于本月底完工。

　　山东一家二类基础油生产商计划从6月中旬开始关闭一个月进行定期检修。

　　盘锦北沥公司将其大部分价格进行连续第五周下调。将N150和N350价格下调了100元/吨，分别至出厂价为6256元/吨和6356元/吨。将其N100价格稳定在 6106元/吨。

　　三类未获认证的油品价格稳定在8400-8600元/吨的范围内。这些货物是由多家分销商提供的。需求保持稳定。

　　最近一批来自中东海湾的货物是在5月中旬左右抵达中国的。今年到目前为止, 这些货物几乎每个月都有稳定的流量运至中国。

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