国际油价要涨价？OPEC和产油国乐了，谁慌了？

　　美国原油钻井数已经连续三个季度上涨了，自2016年5月触底以来增加了近90%。钻井活跃度体现了美国页岩行业的生机，但有分析师认为，“打折季”就快结束，届时成本或显著提高。

　　美国原油钻井数已经连续三个季度上涨了，自2016年5月触底以来绝对增加量为281个，而相对增量更是达到了近90%。钻井活跃度的变化展现出了美国页岩行业的生机。但是有分析师认为，页岩行业的“打折季”就快结束了，届时成本或显著提高。
 

　　美国页岩油的活跃，是因为生产商在油价低迷时成功地压低了盈亏平衡点。比如钻井效率提升、更长的水平井、单井场井口数量更多等钻井技术的改善，以及只在条件最好的地点生产，都让产出提高而成本降低，这意味着页岩油生产生能够承受目前的油价。

　　这样，即使油价下跌造成部分公司破产，页岩油行业实际上更健康了。努力削减成本的公司现在可以在低油价中过得很滋润，并且让试图通过减产平衡市场的OPEC心中窝火。但是盈亏平衡点的下滑趋势可能并不是一尘不变的。就某些项目而言，成本降低即使不是一种错觉，那也仅仅是暂时的。

　　虽然钻井技术改善了，被削减成本中最大头还是通过压榨油服公司得来的。原油生产商在签订合同时要求钻井、完井等报价必须降低，而哈里伯顿和斯伦贝谢这样的油服公司只有默默接受才能维持开工率，因为钻井活跃度过分低下根本容不得它们挑肥拣瘦。

　　但是这一情况正在改变。随着钻井活跃度的提高，油服公司不需要再忍受原油公司的颐指气使了。2012年以来第一次，钻井报价终于要提升了。独立原油分析公司Rystad Energy预测，全页岩油行业桶油生产成本将会评级混提高1.60美元/桶至36.50美元/桶。油服公司手里的牌，除了钻井数量在提高，还有钻井在地理上过于紧密。几乎所有的新增钻井都在二叠纪盆地，这让西德州的油服市场十分紧张。Rystad表示，油服公司现在的开价总体上提高了10%-15%。雪佛龙（Chevron）的首席执行官沃森（John Watson）表示：

　　“在二叠纪，钻井活跃度在提升，我们预计会有更多的压力。”

　　另有观点认为成本膨胀的速度会更快。今年1月，投行Tudor, Pickering, Holt Co.预计油服报价提升的幅度能达到20%。Simmons Co.的分析师赫伯特（Bill Herbert）认为：

　　“原油公司钻井的迫切程度和油服公司追求利润的心态在碰撞，系统已经开始紧绷了。”

　　当然，有一些页岩公司能够幸免遇难。先锋自然资源公司（Pioneer Natural Resources）有自己的水力压裂团队，这就使之隔离于油服报价。由于其他公司需要将钻井工程外包，钻井人力的需求也在提高，价格就会提高了。先锋公司的CEO多芬（Tim Dove）表示：

　　“我认为我们能够保证成本提高幅度不大，可能维持在5%以下。”

　　同时，油服贝克已经承认，除非钻井活跃度再提高一个台阶，不会再次提价。油服贝克在备案文件中称：

　　“钻井活跃度需要再实质性地提高，有效吸纳限制钻井产能，价格才会提高。”

　　但是这意味着，如果油价再提高一点、钻井数继续上升，那么油服报价的膨胀空间非常大。行业人士表示，过去几年削减成本所获得成绩中，仅有约一半至三分之二是永久性的。

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