BP和壳牌Q3财报冰火两重天 石油两巨头路在何方？

　　周二（11月1日），在第三季度财报公布后，荷兰皇家壳牌石油公司和英国BP石油公司两家公司股价的表现泾渭分明，但两家公司都有把握在裁减成本后其股东分红不会受损。





 

　　壳牌公司财报显示利润上升后，其股价上涨了近3.8%，收盘于21.15欧元；而BP石油公司的财报却显示利润大降，其股价暴跌4.5%至4.62欧元。

　　上个财报季壳牌曾对投资者发出警告，其利润将会出现大幅下降；而在当时，BP石油公司却对其利润恢复抱有自信。

　　综合来看，在过去6个月，这两家在伦敦上市的公司仍因油价低迷而承受重压，但在对抗油价下跌，重整业务方面都取得了一定的进展。

　　壳牌石油公司今年第三季度的利润上涨了18%，该公司称，今年2月对英国天然气集团（BGGroup）的收购开始出现回报。

　　在今年年初，当原油跌至12年新低时，壳牌石油的总裁Benvan Beurden收到很多投资者的询问，油气行业十年来最大的并购案将如何进行下去。

　　然而，Van Beurden却称，对英国天然气集团的整合“基本上已经完成”，远比时间表安排的要早。合并后的产量提高了25%，与壳牌石油公司和英国天然气集团在2014年的总支出相比，经营成本反而下降了90亿美元。

　　壳牌石油公司首席财务官Simon Henry称，英国天然气集团已经在为净利润的提高做贡献了。

　　荷兰皇家壳牌公司（深红）和BP石油公司（浅红）历年来的利润

　　但是，这笔金融豪赌的规模在壳牌石油公司截止今年9月末，3倍于去年同期的净债务项目上得到明显的体现。这个数字显示该公司的债务权益比为29.2%，接近壳牌在此之前所宣布的，可以顺利运营的债务权益比率30%的上限水平，

　　Henry表示，公司通过300亿美元的资产出售计划，将会很容易逐步实现降低杠杆。他坚持认为该资产出售计划已经取得良好进展。目前，仅完成了17亿美元的资产处置，但额外33亿美元已经签订协议。Henry称，还有包括英国北海一批资产在内的16个“实质性”交易正在进行谈判。他表示，300亿美元的目标很容易达成。他还不断重复，今年年末之前处置60亿美元到80亿美元资产的目标。

　　分析师已推测，壳牌石油将有可能通过出售其位于美国西南地区二叠纪盆地（Permian basin）的30万英亩油田来大幅削减其债务。对于投资原油勘探和生产的大规模资金来说，由于其页岩资源易于开采，这个地区仍然充满吸引力。

　　荷兰皇家壳牌公司（浅红）和BP石油公司（深红）股价对比

　　但是Henry称，壳牌不急于出售这些“优质资产”，并表示壳牌石油公司正在考虑对美国页岩资源增加投资，而不是将其出售。

　　在壳牌石油公司想尽办法为收购英国天然气集团支付账单的时候，英国BP石油公司还在因六年前“深水地平线（Deepwater Horizon）”离岸钻井平台在墨西哥湾的漏油事故而承受财务压力。BP石油公司在今年第三季度又为这起事故支付了23亿美元，预计在未来几年BP石油公司还需支付总额为620亿美元的罚款，补偿和环境清除费用。

　　与去年相比，BP石油公司的净债务上涨了近25%至324亿美元，使其杠杆比率（债务权益比）升高至25.9%，由于油价低迷，提炼利润缩小，其利润下降近一半。

　　在市场低迷时期，两家公司都正在通过举债进行分红和资本投资。然而，在过去两年经过大幅削减支出后，它们都宣称其资产负债表都处于可控范围之内，股东分红并未受影响。

　　荷兰皇家壳牌公司（深红）和BP石油公司（浅红）历年投资资本支出额 2016年为预测值 单位十亿美元

　　BP石油公司表示，若明年原油均价保持在50美元/桶到55美元/桶的区间，其明年用于分红和资本支出的现金来源将会得到保证。这表示，自两年前油价崩溃以来的盈亏平衡点，出现大幅下降。

　　英国BP石油公司的首席财务官Brian Gilvary称，如果在经济上有利可图，BP石油公司仍将会在“价格更低，持续时间更长”的油价环境下进行投资。他确认，该集团在路易斯安那州的Mad Dog油田第二阶段工程将很快会获批。在此之前，该工程预计成本将会从2013年的200亿美元下降至目前的60亿美元，这反映了其产出效能成本的下降，以及同油服提供商再谈判的成果。

　　Gilvary表示，BP石油公司在其资本结构上有足够的“弹性”，通过严格控制进一步支出来应对原油市场的持续低迷；或以进一步投资来应对原油价格恢复的稳定。

　　在BP石油公司被“深水地平线（Deepwater Horizon）”离岸钻井平台漏油事件拖累，壳牌石油公司因收购英国天然气集团（BG Group）实力受损之后，两家石油巨头都传达出了“劫后余生，大难不死”的信息。但是未来能在很大程度上影响它们命运的还是——油价。

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