对需求减弱的担忧盖过了地缘政治紧张导致的潜在性和现实的供应中断影响，基准原油期货从7月11日创下的历史最高水平下跌了30美元。然而美国原油和成品油库存全面下降提振了市场，国际油价在连续3个交易日下跌后反弹。一周来石油市场关注的重点是格鲁吉亚局势对中亚到西欧原油供应的威胁、美国库存紧张以及高油价对世界石油需求抑制作用。

　　由于美元贬值的影响，今年上半年国际油价持续上涨了近50%。8月份以来美元兑欧元汇率有上升的趋势，美元兑/欧元一度突破1:1.50，达到半年来最高水准。原油以美元进行交易，而美元上升使得石油期货对投资者来说更为昂贵。

　　上周巴库-第比利斯-杰伊汉(BTC)石油管道窄土耳其东部地区爆炸导致里海原油出口受阻，同时俄罗斯与格鲁吉亚的军事冲突也威胁到这条管道替代性出口。交易商担心在格鲁吉亚境内发生的战事进一步影响里海原油储运。截止星期五，BTC石油管道大火还在燃烧，预计在周末大火熄灭后该管道要进行为期10天左右的维修才能重新开放。为此，据说英国石油公司已经削减了至少40万桶的阿塞拜疆原油日产量。

　　格鲁吉亚局势一度导致石油市场紧张。有两条重要的石油管道从这里向西欧出口里海石油。一条从巴库到黑海港口苏普萨，还有一条从巴库途径第比利斯到地中海港口，就是上述提到的BTC石油管道。俄罗斯和格鲁吉亚双方谁也不愿意损坏石油出口通道，这两个国家都指望从中亚的石油和天然气中牟取利润。尽管该地区近几天的战火没有损毁任何管道，但是英国石油公司周二关闭了一条从里海油田通过格鲁吉亚的油气管道，并宣布巴库-苏普萨管道的输油运行遭遇不可抗力。这意味着里海原油出口到欧洲已经很困难。

　　然而来自中东的地缘政治影响减缓。据伊朗官方媒体报道说，伊朗首席核谈判代表同意与欧盟就核问题进行新一轮会谈。复谈的可能性缓解了市场对伊朗局势紧张导致霍尔穆兹海峡这条世界石油主要通道受阻的担忧。

　　高油价改变了美国人消费习惯，美国汽油消费量已经持续大半年低于上年同期。万事达公司周二发表数据显示，截止8月8日当周美国汽油需求比前一周下降2%，比去年同期下降3.8%，为连续16个周以来同比下降。同时经合组织其他成员国石油需求也有下降的迹象。而中国7月份原油进口量下降的消息或许定下了全球石油需求总体减缓的基调。据CNN财经报道说，中国7月份原油进口量1379万吨，比去年同期进口量下降7%,为2005年1月来最大跌幅，进口量为七个月以来最低。

　　由于美欧消费者减少了消费量，同时欧佩克和其他产油国增加了原油产量，油价已经从7月份每桶147美元的历史纪录下跌了23%。一向认为全球供应紧张的国际能源署在石油月度报告中不得不承认，从基本面看，原油和成品油供应紧缺的状况已经缓解。

　　国际能源署小幅下调了今年世界石油需求预测，同时上调了明年世界石油需求预测。预计今年美国石油消费量下降3.1%，而明年下降2%。但是国际能源署认为美国石油需求下降的因素将被中国需求增长所抵消。国际能源署预测中国石油需求今年增长5.6%，明年增长5.7%。国际能源署预计明年世界石油需求日均8780万桶，比上次预测上调了6万桶，比今年增长1.1%。

　　周二美国能源部初步统计显示，今年上半年美国石油日均消耗量比去年同期下降80万桶，这是自1982年来下降幅度最深的半年。

　　美国能源信息署预计在未来18个月石油市场基本面将有所缓解，价格比近期有所回落。该机构刚刚出笼的《短期能源展望》指出，美国和全球石油消耗增长量减缓加之欧佩克在2008年第三季度开始增加原油和天然气产量，并将增产延续到2009年，同时非欧佩克增加供应量，加重了对欧佩克原油需求下降的预期，剩余生产能力也将增长。如果经济滑坡程度大于预期或者期限延长，如果高油价导致消耗以及对欧佩克原油需求都比当前预测要低，那么油价下跌的压力将增加。然而油价下跌幅度也可能很小，或者是短期现象，特别是在出现消耗增长超出当前预测，或者如果欧佩克以及非欧佩克石油增产能力低于当前预测的情况下。伊拉克、尼日利亚和伊朗的供应风险、近期飓风的威胁等因素将继续影响对石油市场的预期。此外，欧佩克以减产来限制库存的行为也将抑制油价下跌。

　　《短期能源展望》公布的初步数据显示，今年上半年全球石油消耗日均比去年同期增长大约50万桶，其中非经合组织地区石油需求日均增长130万桶，而同期美国石油消耗日均下降80万桶。美国上半年石油消耗量下降反映了经济增长减缓和高油价的影响。鉴于对美国和经合组织其他成员国石油消耗量预测下调，美国能源信息署对2009年世界石油日均消耗量预测比上期报告下调了46万桶。预计2008年下半年世界石油消耗增长量日均略超100万桶，而2009年在100万桶左右。

　　咨询机构IAF的分析师库柏说，美国能源信息署的报告显示石油需求出现26年来最深的降幅，驱除了许多看涨因素，但是每桶113美元的油价仍然不便宜。

　　油价下跌引发石油出口国不安，欧佩克又在打减产保价的主意。欧佩克主席哈利勒星期天在与伊朗石油部长在德黑兰会晤的时候说，石油日均需求每年以近100万桶的速度增长，主要来自于中国和中东。欧佩克成员国应该在原协议的限制内生产。美国能源信息署《短期能源展望》认为原油产量下降同时欧佩克计划增产液态产品生产能力，意味着欧佩克剩余生产能力日均将从当前的120万桶增长到年底的360万桶。尽管原油供应量增加将缓解油价上涨的压力，但是不足以导致油价大幅度下降。

　　美国原油库存下降40万桶，汽油库存下降640万桶，同时馏分油库存减少最出乎意料。根据美国能源信息署统计数据分析，美国原油进口量减少以及炼油厂降低开工率导致美国原油、汽油和馏分油库存全面下降。而进口量减少和炼油厂开工率降低与上周热带风暴爱德华侵袭墨西哥湾有关。这个因素解除后，美国原油和成品油库存将会增长。因而预计周三国际油价强劲反弹是暂时现象，因为美国汽油需求量在季节性下降。

　　亚洲原油现货市场：大多数中东原油官方售价已经公布，中东原油议价也开始，尽管亚洲炼商尚未入场采购10月装船货。大西洋盆地至东方航线原油套利船货交易窗口大开，中东原油现货市场面临压力。稳定的燃料油/迪拜价差提振了市场对高硫原油的需求，亚洲炼油商可能将焦点放在中东原油现货市场。10月布伦特/迪拜期现掉换价差为2.10美元/桶左右，此价差足以令西非和欧洲地区原油进入亚洲市场套利。市场关注10月装中东原油船货的交易，估计首先将以重质高硫原油开始这个月船货的交易，其中包括卡塔尔埃尔沙欣原油。

　　近期国际石油市场预测：

　　美国能源信息署降低了对今年石油价格的预测，预计2008年WTI原油每桶平均119美元，预测2009年平均每桶124美元。

　　但是周末德国杂志《明镜》援引国际能源署执行主席田中伸男的话说，最近原油价格下跌可能不是长期现象。我们仍然谨慎评估。我们生活在高能源价格时期，没有回头路可走。但是在未来1-2年内形势可能缓解，然而此后形势将再度紧张。

　　我们认为，国际油价在持续下跌后周三出现反弹，其动力是美国原油和汽油库存下降。但是也可以看作是炒低的现象。油价在持续下跌后再强劲反弹，这种现象在上半年反复出现。因而当前油价趋势仍然不明朗，尽管全球需求出现下降，但是欧佩克对油价下跌的防御性值得关注。